News & Articles 渣打：短期仍有下行风险．马币回升3.80需3年
渣打：短期仍有下行风险．马币回升3.80需3年
11 Jan 2017
（吉隆坡10日讯）渣打银行经济学家认为，目前马币兑美元汇率被低估，预测马币的合理水平应落在4.0至4.10。若是市场恢复正常及没有其他额外因素影响，马币兑美元汇率有望在未来两三年内回升至3.80水平。
合理水平4.0至4.10
渣打银行东南亚及南亚外汇策略员迪亚迪威今日指出，短期内马币仍有下行风险，预料马币兑美元汇率在今年6月杪将达4.60，下半年稍为好转至4.40，明年初目标则落在4.30水平。
迪亚迪威预料，美元在2017年继续走强及再创新高峰，美元兑欧元及日圆汇率尚有10%扬升空间。
美元走强，主要是市场预测在新任美国总统特朗普的领导下，采取减税、财政刺激措施、推高利率等策略的支持。
联储局今明年料五度升息
渣打预测联储局会在今明两年内五度升息，单是今年料会升息3次，这也是美元汇率持续走强的关键主因。这也使美国基准国债的回酬率料在今年中扬升至3%水平。
迪亚迪威今日与其他3名经济学家在“2017年全球研究汇报会”后，回答记者询问时作上述披露。
迪亚迪威预测，国际布兰特原油价格今年杪料可回扬至每桶70美元水平，这对大马经济及马币有利及提供一些支撑力，因为大马的2017年财政预算案对原油价格预测定在较低的45美元水平。
“一般上，货币汇率的震荡影响需要约6个月时间消化，若是一切恢复正常，预料会在一年内收回大部份的失地。”
他强调，汇率的剧烈波动通常都不是长期性的。
渣打银行东南亚经济部主管李伟虢指出，目前马币汇率走势与经济基本因素脱钓，即马币汇率受到外围因素走贬之余，大马经济基本因素依然强稳，预料今年大马经济成长仍可取得3.8%，比政府预测的4至4.5%稍低。
今年可取得3.8%成长
他表示，美元汇率在全球市场走强，大马某个领域一定要吸纳这项震荡，目前显示马币是在吸纳此震荡，使整体经济情况免受到海外市场负面冲击的影响，为马币与经济走势背道而驰，各走极端的个中主因。
他预期大马国内消费将继续支撑经济成长，这可从去年第三季经济数据显示出来，不过，通膨率扬升、劳力市场较为疲弱，将是缓和大马经济成长的潜在隐忧。
“至于大马经济成长预测的上调可能性，包括国际原油价格走高、以及外围市场因素比市场预期来得好。”
李伟虢认为，虽然马币兑美元汇率走贬至接近1997／1998年亚洲金融风暴水平，不过，如今大马经济基本因素比当年风暴时好得多，特别是目前大马债务主要以马币为主，并获得国内外长期投资者的支持，如各国中央银行、退休基金等。
“反观90年代的短期债务则多是以外币为主。所以，目前大马经济没有受到像马币般严重的冲击。”
外围因素冲击马币
询及一马发展公司因素对马币的影响时，李伟虢认为，随着一马发展的重组计划已接近尾声，包括脱售显著资产，相信对马币汇率影响不显著，反而主要是受到外围因素冲击，特别是市场预期美国今年将三度升息。
渣打银行首席经济学家马利奥马拉德夫蒂认为，马币兑美元汇率走低，主要是受到外围因素所造成，并首推联储局升息、国际原油价格波动及中国人民币兑美元走低等。
东盟6国经济
越菲印强稳
新加坡最差
东盟6大成员国方面，虽然受到欧美等先进国利空因素的干扰，不过，渣打预料2017年经济成长仍可稍为走高至4.8%（2016年为4.7%），主要是越南、菲律宾及印尼经济依然强稳，泰国也有些改善，大马较为疲弱；惟新加坡最差，今年料仅取得1.3%成长。
马利奥马拉德夫蒂指出，进入2017年，全球经济趋向，与数年前的低成长低利率环境变得不一样；特别是在美国总统选举后，美国趋向积极升息、重新燃起通膨、全球资金及汇率市场波动不靖，将是今年的主要挑战。
美元走高
亚洲动荡
他表示，美元汇率走高，欧洲市场是主要受惠者，惟对亚洲而言则大部份是负面影响，使市场持续动荡不安。
渣打银行亚洲首席经济学家大伟曼指出，目前中国及东盟占亚洲国内生产总值的60%，特别是中国贡献最为显著，起落将显著影响今年的区域经济表现。
他表示，虽然预期中国经济各领域表现参差不齐，不过，整体来说，中国今年经济成长仍属稳定，料可取得6.6%水平。人民币的一篮子货币汇率也趋向平稳。
合理水平4.0至4.10
渣打银行东南亚及南亚外汇策略员迪亚迪威今日指出，短期内马币仍有下行风险，预料马币兑美元汇率在今年6月杪将达4.60，下半年稍为好转至4.40，明年初目标则落在4.30水平。
迪亚迪威预料，美元在2017年继续走强及再创新高峰，美元兑欧元及日圆汇率尚有10%扬升空间。
美元走强，主要是市场预测在新任美国总统特朗普的领导下，采取减税、财政刺激措施、推高利率等策略的支持。
联储局今明年料五度升息
渣打预测联储局会在今明两年内五度升息，单是今年料会升息3次，这也是美元汇率持续走强的关键主因。这也使美国基准国债的回酬率料在今年中扬升至3%水平。
迪亚迪威今日与其他3名经济学家在“2017年全球研究汇报会”后，回答记者询问时作上述披露。
迪亚迪威预测，国际布兰特原油价格今年杪料可回扬至每桶70美元水平，这对大马经济及马币有利及提供一些支撑力，因为大马的2017年财政预算案对原油价格预测定在较低的45美元水平。
“一般上，货币汇率的震荡影响需要约6个月时间消化，若是一切恢复正常，预料会在一年内收回大部份的失地。”
他强调，汇率的剧烈波动通常都不是长期性的。
渣打银行东南亚经济部主管李伟虢指出，目前马币汇率走势与经济基本因素脱钓，即马币汇率受到外围因素走贬之余，大马经济基本因素依然强稳，预料今年大马经济成长仍可取得3.8%，比政府预测的4至4.5%稍低。
今年可取得3.8%成长
他表示，美元汇率在全球市场走强，大马某个领域一定要吸纳这项震荡，目前显示马币是在吸纳此震荡，使整体经济情况免受到海外市场负面冲击的影响，为马币与经济走势背道而驰，各走极端的个中主因。
他预期大马国内消费将继续支撑经济成长，这可从去年第三季经济数据显示出来，不过，通膨率扬升、劳力市场较为疲弱，将是缓和大马经济成长的潜在隐忧。
“至于大马经济成长预测的上调可能性，包括国际原油价格走高、以及外围市场因素比市场预期来得好。”
李伟虢认为，虽然马币兑美元汇率走贬至接近1997／1998年亚洲金融风暴水平，不过，如今大马经济基本因素比当年风暴时好得多，特别是目前大马债务主要以马币为主，并获得国内外长期投资者的支持，如各国中央银行、退休基金等。
“反观90年代的短期债务则多是以外币为主。所以，目前大马经济没有受到像马币般严重的冲击。”
外围因素冲击马币
询及一马发展公司因素对马币的影响时，李伟虢认为，随着一马发展的重组计划已接近尾声，包括脱售显著资产，相信对马币汇率影响不显著，反而主要是受到外围因素冲击，特别是市场预期美国今年将三度升息。
渣打银行首席经济学家马利奥马拉德夫蒂认为，马币兑美元汇率走低，主要是受到外围因素所造成，并首推联储局升息、国际原油价格波动及中国人民币兑美元走低等。
东盟6国经济
越菲印强稳
新加坡最差
东盟6大成员国方面，虽然受到欧美等先进国利空因素的干扰，不过，渣打预料2017年经济成长仍可稍为走高至4.8%（2016年为4.7%），主要是越南、菲律宾及印尼经济依然强稳，泰国也有些改善，大马较为疲弱；惟新加坡最差，今年料仅取得1.3%成长。
马利奥马拉德夫蒂指出，进入2017年，全球经济趋向，与数年前的低成长低利率环境变得不一样；特别是在美国总统选举后，美国趋向积极升息、重新燃起通膨、全球资金及汇率市场波动不靖，将是今年的主要挑战。
美元走高
亚洲动荡
他表示，美元汇率走高，欧洲市场是主要受惠者，惟对亚洲而言则大部份是负面影响，使市场持续动荡不安。
渣打银行亚洲首席经济学家大伟曼指出，目前中国及东盟占亚洲国内生产总值的60%，特别是中国贡献最为显著，起落将显著影响今年的区域经济表现。
他表示，虽然预期中国经济各领域表现参差不齐，不过，整体来说，中国今年经济成长仍属稳定，料可取得6.6%水平。人民币的一篮子货币汇率也趋向平稳。
Source: 星洲网