News & Articles 多项目同步推 金务大前景光明
多项目同步推 金务大前景光明
15 Nov 2023
开发槟城硅谷岛
潜力无限
金务大（Gamuda Berhad）当前握有多个项目，包括槟城硅谷岛（SIlicon Island，前称槟城南岛A）发展计划、沙巴水坝、高雄捷运、澳洲基建、新加坡德福地铁站等项目，盈利前景一片光明。
马银行分析员走访槟城后，认为槟城的潜力无限。金务大与槟州政府共同联手开发南部A岛已经启动，预计在2025年开辟第一个100英亩，往后每个季度再开辟100英亩，也计划在2024年第一季开始销售工业用地。
“如果根据预定的时间线，工业用地将在2025年完成，工厂建设将在2026年开始，我们认为将在2026或2027财年实现土地买卖。”
分析员认为，除了开辟土地的工作外，金务大也将获得价值22亿令吉的一般基建工程，届时，工程与建设订单量将会扩大。
虽然根据金务大2021财年的年报，绿色科技园的电力需求预算为65兆瓦，但分析员认为，这仍未完全包括所有能源需求。
“根据经验，若每兆光伏电力施工、采购、建造和启用（EPCC）工程项目成本为300万令吉，那么65兆瓦的电力则会获得2亿令吉的工程价值。”
目标价升至RM5.25
除了槟城的项目外，金务大与沙巴能源公司（SEC）和Kerjaya Kagum Hitech 公司携手开发的沙巴丹南Upper Padas水力发电坝仍在进行中。
根据SEC官网，该项目包括水坝、187.5兆瓦的发电设施、电源传输线、相关设施、储水系统等，这个项目将会为沙巴提供额外15%的电源，预计在2029年完工。
“若总建筑成本为32亿令吉，而金务大负责75%工程，我们认为金务大的工程与建设订单，将会增添24亿令吉。”
不过，分析员在SEC官网查询该项目时，发现存在地形、地下岩石的技术风险。
目前，分析员将2024财年的工程与建筑的订单量上修至42亿令吉，包括30亿令吉的高雄捷运，12亿令吉的澳洲基建项目。
这使金务大未完成工程与建筑订单，从2023财年底的206亿令吉，增至248亿令吉。
因此，分析员也将2024财年核心净利上调6%，2025与2026财年的净利则下调2-3%。
综合以上，分析员认为工程与建筑合约将带来盈利前景与增长，因此，将金务大的本益比上调至16倍，目标价也被调高至5.25令吉，同时维持“买入”评级。
潜力无限
金务大（Gamuda Berhad）当前握有多个项目，包括槟城硅谷岛（SIlicon Island，前称槟城南岛A）发展计划、沙巴水坝、高雄捷运、澳洲基建、新加坡德福地铁站等项目，盈利前景一片光明。
马银行分析员走访槟城后，认为槟城的潜力无限。金务大与槟州政府共同联手开发南部A岛已经启动，预计在2025年开辟第一个100英亩，往后每个季度再开辟100英亩，也计划在2024年第一季开始销售工业用地。
“如果根据预定的时间线，工业用地将在2025年完成，工厂建设将在2026年开始，我们认为将在2026或2027财年实现土地买卖。”
分析员认为，除了开辟土地的工作外，金务大也将获得价值22亿令吉的一般基建工程，届时，工程与建设订单量将会扩大。
虽然根据金务大2021财年的年报，绿色科技园的电力需求预算为65兆瓦，但分析员认为，这仍未完全包括所有能源需求。
“根据经验，若每兆光伏电力施工、采购、建造和启用（EPCC）工程项目成本为300万令吉，那么65兆瓦的电力则会获得2亿令吉的工程价值。”
目标价升至RM5.25
除了槟城的项目外，金务大与沙巴能源公司（SEC）和Kerjaya Kagum Hitech 公司携手开发的沙巴丹南Upper Padas水力发电坝仍在进行中。
根据SEC官网，该项目包括水坝、187.5兆瓦的发电设施、电源传输线、相关设施、储水系统等，这个项目将会为沙巴提供额外15%的电源，预计在2029年完工。
“若总建筑成本为32亿令吉，而金务大负责75%工程，我们认为金务大的工程与建设订单，将会增添24亿令吉。”
不过，分析员在SEC官网查询该项目时，发现存在地形、地下岩石的技术风险。
目前，分析员将2024财年的工程与建筑的订单量上修至42亿令吉，包括30亿令吉的高雄捷运，12亿令吉的澳洲基建项目。
这使金务大未完成工程与建筑订单，从2023财年底的206亿令吉，增至248亿令吉。
因此，分析员也将2024财年核心净利上调6%，2025与2026财年的净利则下调2-3%。
综合以上，分析员认为工程与建筑合约将带来盈利前景与增长，因此，将金务大的本益比上调至16倍，目标价也被调高至5.25令吉，同时维持“买入”评级。
Source: NST.com.my
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